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国金策略李立峰:中央经济工作会议利于A股中长期信心

官网| 2018-12-02 阅读 27

新京报讯(记者 王全浩)据新华社消息,12月19日至21日,中央经济工作会议在北京举行。国金策略李立峰团队认为,会议在对2019年经济关键领域的政策定调上“有松有紧”。明年经济总目标是“在稳总需求的前提下,推动经济高质量发展”。

 

国金策略认为,2019年经济以“稳”为主,强调在“经济稳”的基础上“结构性去杠杆”。之所以在“去杠杆”加上定语“结构性”,主要强调的是政策执行部门要避免去杠杆中出现“一刀切”的现象。根据实际情况,要分领域、分行业、分企业,灵活选择去杠杆的范围和方式,避免影响宏观经济的稳定。

 

对于货币政策,该团队认为,会议提出实施稳健的货币政策,去掉了“中性”二字,表明2019年货币政策相较于2018年货币政策将更加的灵活,松紧适度,至少2019年央行实施“多次降准”可期。

 

此外,会议中多次提到“积极财政政策”,预计2019年“基建”将作为逆周期调节的抓手,更多的作用是“托而不举”。2019年减税降费仍是大趋势,其中“减税”的重点是对中小微企业(尤其是制造业)减税,国金策略认为,2019年实施“增值税三档并两档,且税率再下调”的概率较大。

 

对A股的影响,国金策略李立峰团队认为,信心比黄金更重要,通稿内容对A股短期(年内)影响偏中性,重点是利于中长期风险偏好的修复。总的来讲,2019年中央经济工作会议内容在对“经济、财政、货币、防风险”的定调上符合市场之前预期。时逢年底,影响A股运行的因素趋向复杂,当前市场更多的聚焦“政策落地”。其中包括:期待更加有效的“稳增长”政策能及时出台;期待“减税降费”的落地时间更快,规模更大。


新京报记者 王全浩 编辑 梁缘 校对 李立军


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